本周市场出现剧烈震荡，下周市场将如何表现？牛市踏空的投资者该怎么办？财政政策宽松将如何影响股市？针对投资者关心的众多市场问题，巨丰财经对巨丰投顾进行了采访。

1、 本周指数剧烈波动，沪指一度逼近3700点，也一度回调至3300点下方。目前时点来看，下周市场会怎样表现？“牛市”踏空了，怎么办？  

巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指在顶层设计稳步推进货币、财政、创设工具等组合拳利好刺激下，给出极端强势的逼空上涨，为长达17年之久调整压力的释放，也是新一轮大周期“超级牛市”行情启动信号。从创业板指三个交易日技术回撤临近50%强支撑，并60分钟线图表给出5浪杀跌结构趋于末端的信号系统，预期下周市场将重回强势上攻行情概率大，建议踏空投资者积极博弈景气赛道中符合“三低两高”龙头股条件的好公司进行逐步低吸，应可收获基于“政策组合拳利好+流动性大幅改善+高成长预期”共振的较好投资收益。从管理层强化对“新质生产力”的支持力度，预期核心受益的半导体、芯片、设备和材料、先进封装、人工智能、车路云一体化、算力、汽车电子、消费电子、无人驾驶、数据中心、通信设备、船舶等板块，将迎来较为明显的估值和价格提升机会。另外，基于创设工具所带来的潜在收益预期，代表性的多元金融、保险、证券等板块，也将有较好的继续表现机会。

2、财政部增量财政政策引发市场关注。财政政策宽松释放出怎样的经济信号？相关政策预期将如何影响股市？

巨丰投顾郭一鸣：财政政策宽松表明当前经济增长动力可能不足，需要政府的干预来推动经济回到较高增长轨道。比如加大对基础设施建设、科技创新、教育、医疗等领域的投入，能够直接创造就业机会，带动相关产业发展，进而拉动整体经济增长。从企业盈利角度看，财政政策宽松使得企业经营成本降低、业务机会增加，企业盈利预期改善，这会提升投资者对股市的信心，吸引更多资金流入股市，推动股票价格上涨，进而带动整个股市的上涨。从市场资金面看，财政政策宽松会间接影响货币政策。例如，政府支出增加会导致经济活动活跃，货币需求上升，这在一定程度上促使央行保持较为宽松的货币政策，增加市场的流动性，为股市提供充足的资金支持。

3、央行决定创设“证券、基金、保险公司互换便利”支持股市，首期操作规模5000亿元。不少投资者还不够充分理解这个政策，请做下通俗的解读。央行救市行动利好的板块有哪些？

巨丰投顾朱华雷：互换便利的创设被视为央行在不直接向非银金融机构提供贷款的前提下，提供流动性支持的创新手段。通过互换便利，证券、基金、保险等金融机构可以使用债券、股票ETF、沪深300成分股等资产作为抵押，从央行换取国债、中央银行票据等高流动性资产。这样的操作能显著增强相关金融机构获取资金的便利性。此外，互换便利不仅可以提供即时的流动性支持，还可以防止因资金短缺导致的市场恐慌性抛售，维护市场秩序。因此，互换便利将对资本市场产生重要的影响，不仅因为它能够提供一个新的流动性支持渠道，还在于它能够提升资本市场的整体流动性。这对于增强投资者信心、稳定股市以及促进资本市场健康平稳发展具有重要作用。

互换便利中的债券、股票ETF、沪深300成分股等作为金融机构的抵押资产，能够盘活证券、基金、保险公司的存量资产，为这些金融机构提供了更多的流动性支持，为它们积极参与市场交易提供了重要的资金保障，对这些证券、基金、保险等金融机构来说无疑是一种重大利好。因此，央行在设立互换便利同时，也将对券商、保险等行业带来利好。

4、本周电子板块涨幅超过10%排名第一，该板块出现上涨的投资逻辑是什么？后市还有介入机会吗？

巨丰投顾赵玲：电子板块上涨主要有三方面原因：一是全球半导体销售同比大增，显示出行业的强劲增长势头。例如，2024年8月全球半导体销售额较去年同期增长了20.6%，中国市场同比增长19.2%，显示出国内集成电路行业快速增长，国产替代加速，景气度上行；二是随着人工智能、5G等技术的快速发展，对高性能计算和通信设备的需求不断增加，这直接刺激了电子板块中相关企业的业绩增长；美联储降息释放流动性，提高风险类资产尤其是科技类成长的估值中枢，市场对科技股的情绪整体偏乐观。

从中长期角度看，景气度上行以及国产替代渗透率的提升都是电子板块的主要上涨动力，板块基本面仍然稳健，且行业增长趋势未改，后市可能仍有机会。但要注意时机的把握。

5、三季报披露已拉开帷幕，近八成公司业绩预喜，最高超10倍。目前哪些行业预喜比例高？如何读懂财报，把握机会和规避风险？

巨丰投顾丁臻宇：截至2024年10月上旬，三季报披露已拉开帷幕，数据显示近八成公司业绩预喜，部分公司业绩增长超10倍。预喜比例较高的行业主要集中在半导体、新能源、高端制造和医药生物等领域。这些行业的业绩增长，反映了技术革新、政策支持和市场需求的多重利好。

如何读懂财报，把握机会和规避风险：

关注核心指标：净利润、营业收入、毛利率和净利率等，是衡量公司盈利能力的关键指标。同时，现金流和资产负债表的健康状况，也是评估公司财务稳健性的关键。

比较历史数据：分析公司历史财务数据，了解其业绩的持续性和稳定性。同时，对比行业平均水平，评估公司竞争力。

行业趋势分析：结合宏观经济和行业趋势，评估公司业绩增长的可持续性。如新能源行业的政策支持和市场需求，半导体行业的技术创新和国产化趋势。

风险评估：关注负债水平、应收账款周转率等指标，评估潜在的财务风险。同时，关注市场和行业风险，如原材料价格波动、行业周期变化等。

分析师报告和评级：参考专业分析师的报告，了解行业和公司估值变化的趋势。

通过上述策略，投资者可以更全面地评估公司业绩，把握投资机会，同时识别和规避潜在风险。在2024年三季报披露期间，重点关注预喜比例高的行业，结合上述方法，有助于做出更明智的投资决策。

快问快答：

1、本周A股大涨行情遭遇“急刹车”，当前是底部还是顶部？能不能买？  

巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指在连续逼空大涨后出现剧烈调整，应是大周期底部第一浪上攻的中继性调整。沪指50%的回撤率临近颈线3174点强支撑，应是投资者选择优质景气赛道“三低两高”龙头股的低吸机会。核心逻辑在于，所有指数均处于大周期底部区域位置，阶段性急涨不过是初始突破下降趋势线、W底颈线和中长期均线，意味着此大一浪上攻的中继4浪结构，在60分钟线已完成小5浪调整结构情况下，应是把握好股票的买入机会。因为，不管是B浪反弹还是新一轮五浪上攻开启，都意味着此位置具有博弈反弹和波段的操作机会和空间。

2、计算机板块已经连续四周上涨，对细分主题华为鸿蒙概念未来走势怎么看？  

巨丰首席投顾张翠霞：鸿蒙概念未来走势总体呈现积极态势，鸿蒙操作系统在市场地位、技术演进、产业链合作、人才需求等方面都展现出积极的发展态势，未来有望进一步扩大市场份额和应用范围。从市场地位来看，鸿蒙操作系统在中国市场的份额正在稳步增长，2024年第一季度成功超越iOS成为中国市场第二大操作系统；技术演进方面，鸿蒙系统从最初的智慧屏应用到支持手机、平板、手表等多种设备，功能和应用范围在不断扩大。产业链合作方面，华为与多家互联网服务提供商合作，共同开发针对中国市场的APP等，明确该产业链供应链有望在未来的很长一段时间将继续保持较好的弹性和活跃度，并演绎有利多头的上升浪结构。  ‌

3、国泰君安和海通证券资产重组股票复牌引发关注，对券商板块后续走势怎么看？

巨丰投顾丁臻宇：国泰君安和海通证券作为大型券商，它们的复牌后表现会受到市场高度关注。目前看，两家券商复牌或均涨停，这将增强投资者对整个券商板块的信心，吸引更多资金进入，推动板块整体估值上升。在停牌期间，券商板块已经有过一波上涨行情，这两家大型券商的回归将进一步提升市场对券商板块的关注度和资金流入量。牛市预期形成时，券商估值往往有翻倍修复空间。在业务收入以及市场活跃的双双预期提振下，券商板块仍有继续上行的空间。

4、如何寻找超跌中字头股投资机会？

巨丰投顾赵玲：中字头股票通常指的是那些带有“中国”字样的国有企业股票，它们在行业中往往占据重要地位。超跌则意味着这些股票的价格在短期内出现了较大幅度的下跌，可能超出了其内在价值。投资者可以从三个方面进行跟踪和关注：1、是关注国家政策的导向，特别是对中字头企业的支持政策。例如，国资委提出将市值管理成效纳入对央企负责人的考核，这可能会促使央企采取增持、回购等手段来提升市值，从而为投资者带来投资机会。2、是关注企业的财务报表，选择那些财务状况稳健、盈利能力强的企业。同时，可以关注那些破净的央企国企，因为它们可能具有较高的投资价值。3、可以选择股息率较高的中字头公司，利用定期的股息收入来实现稳健的投资回报。

5、本周煤炭板块虽有反弹但总体表现不佳，煤炭股是有哪些利空消息吗？

巨丰投顾朱华雷：煤炭板块总体表现不佳，一方面是国家正在通过增加供应来应对可能的能源短缺，对煤炭的需求可能并未达到预期，导致供需失衡，进而影响煤炭价格以及股价表现。在全球能源转型的大背景下，煤炭作为传统能源，其在能源结构中的比重正逐步被清洁能源所替代。风能、太阳能等可再生能源的快速发展，不仅降低了对煤炭的依赖，也改变了投资者对煤炭行业的预期，将其逐渐边缘化。近期市场整体情绪较为乐观，投资者更倾向于投资那些具有高成长性和创新潜力的行业，如科技、新能源等。煤炭行业的传统属性和政策导向下的不利因素，使其在当前市场环境中吸引力下降，资金流向更加偏向于新兴行业。

6、本周食品饮料概念跌幅居前，后市是否还有上车的好时机？

巨丰投顾郭一鸣：本周食品饮料概念表现不佳，主要有两方面原因：其一、以茅台为代表的白酒股在国庆节之前大幅上涨，存在自我修复；其二、与“十一”期间火热的旅游市场相比，白酒产品在终端市场消费动力仍尚待释放。目前白酒产品动销虽在中秋节、国庆节带动下有所提升，但仍未及往年水平。后市建议关注酒企三季报，寻求中端白酒销量较大的公司的低吸机会。

执笔投顾：

张翠霞 执业证书：A0680620080009

郭一鸣 执业证书：A0680612120002

丁臻宇 执业证书：A0680613040001

朱华雷 执业证书：A0680613030001

赵 玲 执业证书：A0680615040001

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本周市场出现剧烈震荡，下周市场将如何表现？牛市踏空的投资者该怎么办？财政政策宽松将如何影响股市？针对投资者关心的众多市场问题，巨丰财经对巨丰投顾进行了采访。

1、 本周指数剧烈波动，沪指一度逼近3700点，也一度回调至3300点下方。目前时点来看，下周市场会怎样表现？“牛市”踏空了，怎么办？  

巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指在顶层设计稳步推进货币、财政、创设工具等组合拳利好刺激下，给出极端强势的逼空上涨，为长达17年之久调整压力的释放，也是新一轮大周期“超级牛市”行情启动信号。从创业板指三个交易日技术回撤临近50%强支撑，并60分钟线图表给出5浪杀跌结构趋于末端的信号系统，预期下周市场将重回强势上攻行情概率大，建议踏空投资者积极博弈景气赛道中符合“三低两高”龙头股条件的好公司进行逐步低吸，应可收获基于“政策组合拳利好+流动性大幅改善+高成长预期”共振的较好投资收益。从管理层强化对“新质生产力”的支持力度，预期核心受益的半导体、芯片、设备和材料、先进封装、人工智能、车路云一体化、算力、汽车电子、消费电子、无人驾驶、数据中心、通信设备、船舶等板块，将迎来较为明显的估值和价格提升机会。另外，基于创设工具所带来的潜在收益预期，代表性的多元金融、保险、证券等板块，也将有较好的继续表现机会。

2、财政部增量财政政策引发市场关注。财政政策宽松释放出怎样的经济信号？相关政策预期将如何影响股市？

巨丰投顾郭一鸣：财政政策宽松表明当前经济增长动力可能不足，需要政府的干预来推动经济回到较高增长轨道。比如加大对基础设施建设、科技创新、教育、医疗等领域的投入，能够直接创造就业机会，带动相关产业发展，进而拉动整体经济增长。从企业盈利角度看，财政政策宽松使得企业经营成本降低、业务机会增加，企业盈利预期改善，这会提升投资者对股市的信心，吸引更多资金流入股市，推动股票价格上涨，进而带动整个股市的上涨。从市场资金面看，财政政策宽松会间接影响货币政策。例如，政府支出增加会导致经济活动活跃，货币需求上升，这在一定程度上促使央行保持较为宽松的货币政策，增加市场的流动性，为股市提供充足的资金支持。

3、央行决定创设“证券、基金、保险公司互换便利”支持股市，首期操作规模5000亿元。不少投资者还不够充分理解这个政策，请做下通俗的解读。央行救市行动利好的板块有哪些？

巨丰投顾朱华雷：互换便利的创设被视为央行在不直接向非银金融机构提供贷款的前提下，提供流动性支持的创新手段。通过互换便利，证券、基金、保险等金融机构可以使用债券、股票ETF、沪深300成分股等资产作为抵押，从央行换取国债、中央银行票据等高流动性资产。这样的操作能显著增强相关金融机构获取资金的便利性。此外，互换便利不仅可以提供即时的流动性支持，还可以防止因资金短缺导致的市场恐慌性抛售，维护市场秩序。因此，互换便利将对资本市场产生重要的影响，不仅因为它能够提供一个新的流动性支持渠道，还在于它能够提升资本市场的整体流动性。这对于增强投资者信心、稳定股市以及促进资本市场健康平稳发展具有重要作用。

互换便利中的债券、股票ETF、沪深300成分股等作为金融机构的抵押资产，能够盘活证券、基金、保险公司的存量资产，为这些金融机构提供了更多的流动性支持，为它们积极参与市场交易提供了重要的资金保障，对这些证券、基金、保险等金融机构来说无疑是一种重大利好。因此，央行在设立互换便利同时，也将对券商、保险等行业带来利好。

4、本周电子板块涨幅超过10%排名第一，该板块出现上涨的投资逻辑是什么？后市还有介入机会吗？

巨丰投顾赵玲：电子板块上涨主要有三方面原因：一是全球半导体销售同比大增，显示出行业的强劲增长势头。例如，2024年8月全球半导体销售额较去年同期增长了20.6%，中国市场同比增长19.2%，显示出国内集成电路行业快速增长，国产替代加速，景气度上行；二是随着人工智能、5G等技术的快速发展，对高性能计算和通信设备的需求不断增加，这直接刺激了电子板块中相关企业的业绩增长；美联储降息释放流动性，提高风险类资产尤其是科技类成长的估值中枢，市场对科技股的情绪整体偏乐观。

从中长期角度看，景气度上行以及国产替代渗透率的提升都是电子板块的主要上涨动力，板块基本面仍然稳健，且行业增长趋势未改，后市可能仍有机会。但要注意时机的把握。

5、三季报披露已拉开帷幕，近八成公司业绩预喜，最高超10倍。目前哪些行业预喜比例高？如何读懂财报，把握机会和规避风险？

巨丰投顾丁臻宇：截至2024年10月上旬，三季报披露已拉开帷幕，数据显示近八成公司业绩预喜，部分公司业绩增长超10倍。预喜比例较高的行业主要集中在半导体、新能源、高端制造和医药生物等领域。这些行业的业绩增长，反映了技术革新、政策支持和市场需求的多重利好。

如何读懂财报，把握机会和规避风险：

关注核心指标：净利润、营业收入、毛利率和净利率等，是衡量公司盈利能力的关键指标。同时，现金流和资产负债表的健康状况，也是评估公司财务稳健性的关键。

比较历史数据：分析公司历史财务数据，了解其业绩的持续性和稳定性。同时，对比行业平均水平，评估公司竞争力。

行业趋势分析：结合宏观经济和行业趋势，评估公司业绩增长的可持续性。如新能源行业的政策支持和市场需求，半导体行业的技术创新和国产化趋势。

风险评估：关注负债水平、应收账款周转率等指标，评估潜在的财务风险。同时，关注市场和行业风险，如原材料价格波动、行业周期变化等。

分析师报告和评级：参考专业分析师的报告，了解行业和公司估值变化的趋势。

通过上述策略，投资者可以更全面地评估公司业绩，把握投资机会，同时识别和规避潜在风险。在2024年三季报披露期间，重点关注预喜比例高的行业，结合上述方法，有助于做出更明智的投资决策。

快问快答：

1、本周A股大涨行情遭遇“急刹车”，当前是底部还是顶部？能不能买？  

巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指在连续逼空大涨后出现剧烈调整，应是大周期底部第一浪上攻的中继性调整。沪指50%的回撤率临近颈线3174点强支撑，应是投资者选择优质景气赛道“三低两高”龙头股的低吸机会。核心逻辑在于，所有指数均处于大周期底部区域位置，阶段性急涨不过是初始突破下降趋势线、W底颈线和中长期均线，意味着此大一浪上攻的中继4浪结构，在60分钟线已完成小5浪调整结构情况下，应是把握好股票的买入机会。因为，不管是B浪反弹还是新一轮五浪上攻开启，都意味着此位置具有博弈反弹和波段的操作机会和空间。

2、计算机板块已经连续四周上涨，对细分主题华为鸿蒙概念未来走势怎么看？  

巨丰首席投顾张翠霞：鸿蒙概念未来走势总体呈现积极态势，鸿蒙操作系统在市场地位、技术演进、产业链合作、人才需求等方面都展现出积极的发展态势，未来有望进一步扩大市场份额和应用范围。从市场地位来看，鸿蒙操作系统在中国市场的份额正在稳步增长，2024年第一季度成功超越iOS成为中国市场第二大操作系统；技术演进方面，鸿蒙系统从最初的智慧屏应用到支持手机、平板、手表等多种设备，功能和应用范围在不断扩大。产业链合作方面，华为与多家互联网服务提供商合作，共同开发针对中国市场的APP等，明确该产业链供应链有望在未来的很长一段时间将继续保持较好的弹性和活跃度，并演绎有利多头的上升浪结构。  ‌

3、国泰君安和海通证券资产重组股票复牌引发关注，对券商板块后续走势怎么看？

巨丰投顾丁臻宇：国泰君安和海通证券作为大型券商，它们的复牌后表现会受到市场高度关注。目前看，两家券商复牌或均涨停，这将增强投资者对整个券商板块的信心，吸引更多资金进入，推动板块整体估值上升。在停牌期间，券商板块已经有过一波上涨行情，这两家大型券商的回归将进一步提升市场对券商板块的关注度和资金流入量。牛市预期形成时，券商估值往往有翻倍修复空间。在业务收入以及市场活跃的双双预期提振下，券商板块仍有继续上行的空间。

4、如何寻找超跌中字头股投资机会？

巨丰投顾赵玲：中字头股票通常指的是那些带有“中国”字样的国有企业股票，它们在行业中往往占据重要地位。超跌则意味着这些股票的价格在短期内出现了较大幅度的下跌，可能超出了其内在价值。投资者可以从三个方面进行跟踪和关注：1、是关注国家政策的导向，特别是对中字头企业的支持政策。例如，国资委提出将市值管理成效纳入对央企负责人的考核，这可能会促使央企采取增持、回购等手段来提升市值，从而为投资者带来投资机会。2、是关注企业的财务报表，选择那些财务状况稳健、盈利能力强的企业。同时，可以关注那些破净的央企国企，因为它们可能具有较高的投资价值。3、可以选择股息率较高的中字头公司，利用定期的股息收入来实现稳健的投资回报。

5、本周煤炭板块虽有反弹但总体表现不佳，煤炭股是有哪些利空消息吗？

巨丰投顾朱华雷：煤炭板块总体表现不佳，一方面是国家正在通过增加供应来应对可能的能源短缺，对煤炭的需求可能并未达到预期，导致供需失衡，进而影响煤炭价格以及股价表现。在全球能源转型的大背景下，煤炭作为传统能源，其在能源结构中的比重正逐步被清洁能源所替代。风能、太阳能等可再生能源的快速发展，不仅降低了对煤炭的依赖，也改变了投资者对煤炭行业的预期，将其逐渐边缘化。近期市场整体情绪较为乐观，投资者更倾向于投资那些具有高成长性和创新潜力的行业，如科技、新能源等。煤炭行业的传统属性和政策导向下的不利因素，使其在当前市场环境中吸引力下降，资金流向更加偏向于新兴行业。

6、本周食品饮料概念跌幅居前，后市是否还有上车的好时机？

巨丰投顾郭一鸣：本周食品饮料概念表现不佳，主要有两方面原因：其一、以茅台为代表的白酒股在国庆节之前大幅上涨，存在自我修复；其二、与“十一”期间火热的旅游市场相比，白酒产品在终端市场消费动力仍尚待释放。目前白酒产品动销虽在中秋节、国庆节带动下有所提升，但仍未及往年水平。后市建议关注酒企三季报，寻求中端白酒销量较大的公司的低吸机会。

执笔投顾：

张翠霞 执业证书：A0680620080009

郭一鸣 执业证书：A0680612120002

丁臻宇 执业证书：A0680613040001

朱华雷 执业证书：A0680613030001

赵 玲 执业证书：A0680615040001

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